Iberdrola suscribe una OPA de 510,2 millones para comprar una empresa eólica en Australia

17/06/2020

Iberdrola, a través de su filial abierta en Australia, ha publicado una Oferta Pública de Adquisición (OPA, por sus siglas) para la nacional Infigen, presentando 510,2 millones de euros como pago, o lo que es lo mismo, 50 céntimos de euros por cada acción.

La operación ha sido ya hablada y pactada con el consejo de administración del grupo australiano, rechazando así la propuesta anterior del grupo filipino Ayala. Según las declaraciones de Infigen, la oferta de Iberdrola es superior en cuantía y es la más recomendable. El proceso está ya prácticamente cerrado, y de hecho, se le comunicó a la CNMV española esta madrugada pasada.

Las acciones de Infigen discurren entre varios fondos, como los correspondientes a The Children’s Investment Fundation, que ha aceptado traspasar a Iberdrola Australia un 20% de su capital, justo después de que la bolsa australiana acceda a acometer la operación, si se observa que la propuesta de compra es ya irreversible y que no aparezca un tercer competidor capaz de mejorar la oferta final. La operación de compra se ha estudiado para afrontarse, como mínimo, con más del 50% del capital.

Destacar que Infigen es una compañía de energía eólica con una capacidad energética instalada de 670 megavatios, todo aplicado en parques terrestres. También dispone de varios proyectos abiertos para generar 1GW de potencia tirando de sistemas eólicos y solares.

Contraopa de Iberdrola

El proceso que ha abierto Iberdrola realmente ha sido una contraoferta basada sobre la que el grupo Ayala hizo. Infligen valoró esa primera OPA como oportunista al considerarla muy baja de cuantía. Iberdrola no tardó en responder al ver los valores que se manejaban y ver que era más que soportables, presentando así su contraopa actual que, esta sí, ha sido vista con muy buenos ojos por el grupo australiano.

El precio esgrimido por Iberdrola incrementa en un 7,5% el total presentado por Ayala, además de fijar menos condiciones en el traspase. Iberdrola engloba la oferta presentada por Infigen como una estrategia afín a sus deseos de expansión global en el ámbito de las energías renovables, que discurre por adquirir y completar diversos proyectos de parques eólicos en Francia y Estados Unidos.

Las condiciones cerradas entre Iberdrola e Infigen suscriben que esta última no distribuirá dividendos, estableciéndose también una cláusula de compensación (break-up fee) del 1% del importe de la oferta que la australiana debería pagar en según qué circunstancias. Iberdrola ha relatado a la Comisión Nacional de Mercado y Competencias en España que financiará la totalidad de la operación con su capital y que, por lo tanto, no requerirá de ningún tipo financiación de deuda.

Guerra de opas

Esta transacción puede desencadenar una guerra de precios mucho más amplia, y es que, Iberdrola proclamó que tenía en mente invertir en este 2020 unos 10.000 millones de euros en energías renovables. De hecho, este movimiento financiero con Infligen es uno de los movimientos corporativos clave que le hará crecer en Australia, un mercado con gran seguridad y estabilidad jurídica.

No obstante, está presente que se pueda abrir una guerra de opas más amplia y agresiva en manos de grupos como la Royal Dutch Shell o la BP, quienes también han mostrado cierto interés.

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